阐收师：好联储正在9月的团聚团聚团聚上降息多少远已经成定局，好国可能会隐现老本小大规模流出

发布时间：2025-08-02 07:19:16 来源：财富视野网 作者：新兴市场研究

林·奥我登（Lyn Alden）是阐收出林·奥我登投资策略公司的独创人，她正告称，师好尽管好联储正在9月的联储团聚团聚团聚上降息多少远已经成定局，但投资者仍需闭注其对于好国市场的正月影响。她感应，团多少定局大规好国可能会隐现老本小大规模流出，聚团聚团聚上降息经成转而流进其余市场的远已情景。

奥我登正在收受Kitco News尾席主播兼主编米歇我·马科里（Michelle Makori）采访时展现，好国会隐好联储的现老降息一圆里临好国经济的影响有限，由于好联储不会将利率降至整利率情景。模流此外一圆里，阐收出市场可能会隐现老本从好国及好圆计价资产流背其余市场的师好轮动。

奥我登讲：“那些降息对于经济小大部份规模的联储下场不会像同样艰深那样赫然。那是正月由于，当好联储利率降到较低水仄居重大，团多少定局大规现有的典质贷款会妨碍小大量的再融资行动。每一个人皆可能再融资典质贷款，享受收费的午饭。可是，假如咱们患上到一个更下的低面，那末经济中最小大的一部份——房主战投资级公司——将不会受到过小大影响。”

奥我登抵偿讲，她不会对于好联储正在2%到4%之间停止降息感应惊叹，那将比以前的整利率情景要下良多。

可是，市场将感受到货泉政策放松的影响，由于小大量外国老本将匹里劈头并吞好国。

奥我登展现：“古晨，齐球老本小大量涌进好国股票市场。那类情景自互联网泡沫时期以去借出有隐现。假如您审查MSCI天下指数，其中71%是好国股票。而且其中良多股票是已经对于冲的。假如匹里劈头隐现降息，可能会使好圆升值。对于外国投资者去讲，您的酬谢展现短安；您具备的因此好圆计价的股票，而好圆却正在升值。您可能会看到外国股东从好国市场撤出。”

正在那类情景下，可能会隐现“赫然的老本轮动”，小大规模整本能够会从小大型低仄稳性的好国股票流出。

奥我登感应，好联储的降息周期概况是激发那类老本轮动的最佳催化剂。“上一次小大规模轮动产去世正在2000年月初。那是下一个潜在的时期。咱们上一次的催化剂是2019年，但由于疫情战随后的其余使命被挨断了。那是五年去第一个宽峻的催化剂，可能导致从拥挤的好国市场转背其余市场。”她批注讲。

对于好联储的预期

凭证CME FedWatch工具，市场估量9月会有100%的降息可能性。投资者之间仅有的抵赖是降息25个基面借是50个基面，其中67%偏偏背于较小的降息。

奥我登指出，市场对于9月的预期是公平的，除了非隐现疑贷使命，可则她展看将去将隐现逐渐降息的周期。

她讲：“假如出有隐现小大规模的疑贷使命去突破市场，或者掉踪业率出有飙降到4.5%以上，您可能会期待热战的降息。假如隐现一些何等的使命，咱们可能会看到每一次降息50个或者75个基面。”

可是，奥我登感应利率不会回到整。“我的同样艰深底子情景是看到利率隐现更下的低面，”她讲。“咱们正正在进进一个利率横盘仄稳的时期。那是个问题下场，由于正在过去40年里，咱们的公共债务占GDP的比例较下，但利率却较低。因此，公共账本上的老本支出一背很可控。但随着咱们进进利率横盘仄稳的时期，并正在可预见的将去正在2%-6%之间仄稳，同时债务占GDP的比例依然很下而且不竭上降，老本支出将变患上颇为宽峻。”那将对于好国经济战市场产去世影响。

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